曲の最初に現れるスナップショットの設定に従って再生されます。
ただし、マイクロスコープでそのスナップショットの設定を変更した直後の再生では、直前の値のままで再生されます。

ご参考 ：
VS-1680 の AUTOMIX は、変更される MIXER パラメーターが書き込まれた時刻以降に NOW TIME が移動することで反映される仕組みとなっています。質問のように、何らかの AUTOMIX イベントが設定 (書き込み) されている時刻より前にNOW TIME がある場合には、MIXER の設定は現状のままとなっています。